«Die Börse ist keine Einbahnstrasse», lautet eine wichtige Erkenntnis auf dem Kapitalmarkt. Das betrifft aber nicht nur Aktien, auch Anleihen, Rohstoffe oder Devisen schwanken zuweilen munter auf und ab. Der noch junge Krypto-Markt kann sich derartigen Zyklen ebenfalls nicht entziehen. So befinden sich die digitalen Coins derzeit auf einem ausgeprägten Konsolidierungskurs, was aber nach der atemberaubenden Rallye im vergangenen Jahr nicht unbedingt überrascht. Allein das grösste Krypto-Asset der Welt, der Bitcoin, legte 2021 um rund 60 Prozent zu. Andere Digitalwährungen wie Ethereum konnten sich sogar vervielfachen. Insgesamt hat sich die Marktkapitalisierung aller Krypto-Assets laut Daten von «CoinMarketCap» von rund USD Mrd. 880 zu Jahresbeginn bis Silvester 2021 auf mehr als USD Bio. 2.2 erhöht. Damit steht fest: Der Krypto-Markt hat längst eine Grösse erreicht, die sich nicht mehr ignorieren lässt.
Darüber hinaus ist der fundamentale Nährboden für die Krypto-Assets weiterhin gut gedüngt. Die Digitalisierung überrollt förmlich den Erdball und wälzt dabei immer mehr Branchen um. Diesbezüglich spielen die Kryptos mit ihren innovativen Eigenschaften eine wichtige Rolle. So sind beispielsweise digitale Echtheits- und Eigentumszertifikate im vergangenen Jahr zum Trend geworden. Die im Fachjargon sogenannten Non-fungible Token, kurz NFTs, finden bereits in der Kunstwelt, Musikbranche und auch beim Gaming Einsatz. Nutzniesser dieser Entwicklung ist Ethereum, da die NFTs bis dato vorwiegend auf der Ethereum-Blockchain erzeugt werden. Aber auch andere Coins wie der erst 2020 ins Leben gerufene Solana profitieren von dieser Entwicklung. Das Netzwerk gilt als ultraschnell und ist im Vergleich zu Ethereum deutlich günstiger. Kein Wunder also, dass Solana mittlerweile in die Top 10 der Kryptos aufgestiegen ist. Aus Börsensicht ist der Abstand zum Konkurrenten aber weiterhin gross: Mit einer Marktkapitalisierung von USD Mrd. 27 bringt das Blockchain-Projekt bis dato nur rund ein Zehntel des Werts von Ethereum auf die Waage.
Smart Contracts, also intelligente Verträge, die in der Blockchain nicht mehr manipuliert werden können, sind wiederum ein wichtiges Feature im Bereich Decentralized Finance (DeFi). Denn während im klassischen Finanzsystem jede Transaktion eine Bank als dritte, unabhängige Partei benötigt, reicht hier der Programmcode für die Gewährleistung einer ordnungsgemässen Abwicklung. Das spart Kosten und Zeit. Verwendung finden Smart Contracts beispielsweise bei digitalen Krediten. Quasi jeder kann auf der Blockchain Schulden machen oder Geld verleihen, ohne dass ein Finanzinstitut dabei vonnöten ist. Pionier auf diesem Gebiet ist zwar Ethereum, doch während der Vorreiter immer mehr von seinem technologischen Vorsprung einbüsst, rücken andere Kryptos wie Solana oder auch Avalanche nach. Bei Letztgenannter handelt es sich um eine Plattform für dApps (dezentrale Applikationen) und Smart Contracts, die es sich zum Ziel gesetzt hat, das Skalierbarkeitsproblem anderer Projekte mit insgesamt drei Blockchains zu lösen. Damit lassen sich auch unter hoher Last schnelle und günstige Transaktionen durchführen.
Ein interessantes Projekt im Smart-Contracts-Bereich ist zudem Cardano von Ethereum-Mitbegründer Charles Hoskinson. Anders als beispielsweise der Bitcoin beruht das 2015 entwickelte Konzept auf einem Proof-of-Stake-Konsensprotokoll namens Ouroboros, das nicht nur weniger Energie verbraucht, sondern auch höchste Sicherheit und Stabilität verspricht. Damit kommt Cardano für eine Vielzahl kommerzieller Anwendungen in Frage wie zum Beispiel fälschungssichere Bildnachweise, den Tausch von Geld gegen Aktien oder auch die Überwachung eines Produktionsablaufs, Stichwort IoT. Zudem hat Cardano mit Daedalus bereits eine eigene digitale Geldbörse (Wallet) auf den Markt gebracht, mit der Nutzer die Kryptowährung ADA, so nennt sich das interne Zahlungsmittel des Projekts, halten und verschicken können. Obwohl auch der Wert von Cardano zuletzt stark korrigierte, steht bei der Blockchain auf Jahressicht immer noch ein Plus von knapp 200% zu Buche. Mit einer Marktkapitalisierung von USD Mrd. 33.8 ist Cardano mittlerweile sogar auf Rang 6 im weltweiten Krypto-Ranking angekommen.
Quelle: coinmarketcap.com
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